تمام آن درخشش ها: چرا من در طلا سرمایه گذاری نمی کنم

تازه وارد به اینجا؟ممکن است از طریق ایمیل یا خوراک RSS به روزرسانی کنید. با تشکر از بازدید شما!

در طی یک ماه گذشته ، من مقالات زیادی در مورد فضایل سرمایه گذاری در طلا خوانده ام. به خصوص در انجمن های فیس بوک ، صحبت های زیادی در مورد چگونگی طلای سرمایه گذاری بلند مدت وجود دارد.(خوشبختانه ، من هیچ نظری مانند این را در انجمن GRS در فیس بوک ندیده ام.)

هر وقت اقتصاد آشفته می شود ، گلدان های طلایی به اجرا در می آیند. آنها از تپه ها فریاد می زنند که جهان محکوم است و تنها پناهگاه امن طلا است. و من اعتراف می کنم ، استدلال های آنها می تواند بسیار قانع کننده به نظر برسد.

وقتی این سایت را در سال 2006 شروع کردم ، برای اظهار نظر در مورد طلا احساس صلاحیت کردم. من چیزهای زیادی در مورد آن نخوانده بودم ، و به اندازه کافی احساس آموزش نمی کردم که نظر ارائه دهم. این تغییر کرده است

اکنون ، پس از پانزده سال خواندن و نوشتن در مورد پول ، من به اندازه کافی در مورد تاریخ اقتصادی می دانم و به اندازه کافی در مورد طلا می دانم که یک سرمایه گذاری است تا آنچه را که معتقدم یک پاسخ (تا حدودی) تحصیل کرده به این موضوع است. و این پاسخ این است: طلا سرمایه گذاری بلند مدت را بدبخت می کند.

امروز ، بیایید در مورد جوانب مثبت و منفی سرمایه گذاری در طلا در حالی که از نظر خود من به عنوان نقطه شروع استفاده می کنیم ، بحث کنیم.(و توجه داشته باشید که این مقاله حاوی نظر من است. از برخی واقعیت ها حمایت می شود ، اما هنوز هم نظر من است. هر آنچه را که به عنوان انجیل دنبال می شود ، نگیرید.)

به عبارت ساده: من طرفدار فلزات گرانبها نیستم. من 0 ٪ از دلارهای سرمایه گذاری خود را در طلا و نقره دارم و انتظار دارم که این امر برای آینده قابل پیش بینی صادق باشد. نظر من این است که طلا در حال حاضر یک سرمایه گذاری بد است. بگذارید استدلال خود را توضیح دهم.

قبل از اینکه به گوشت این مقاله شیرجه بزنیم ، مهم است که درک کنیم که من یک اقتصاددان نیستم و من یک متخصص طلا نیستم. اما برای پانزده سال گذشته ، من از امور مالی شخصی کار خود را انجام داده ام و طلا یکی از بخش های کوچک آن موضوع است. هسته اصلی این مقاله در ابتدا در تاریخ 10 مه 2011 منتشر شد ، آخرین باری که گلد بوگ ها در حال اجرا بودند. این بروزرسانی حاوی تجدید نظر قابل توجهی است. همچنین ، لطفاً توجه داشته باشید که بسیاری از نظرات در مورد این مقاله از انتشار اصلی آن در سال 2011 است.

استاندارد طلا

بسیاری از افراد از سیستم پولی فعلی ما بیزار هستند زیرا این مبتنی بر ارز فیات است. یعنی یک دلار ارزش خودسرانه ای دارد زیرا دولت چنین می گوید. این مبتنی بر هیچ چیز مشخصی نیست. بعلاوه ، دولت می تواند پول نقد را از عرضه پول به خواست خود اضافه و حذف کند ، که این امر بر ارزش دلار تأثیر می گذارد.

دلارهای ایالات متحده - و سایر ارزهای جهانی - یک بار توسط طلا حمایت می شدند. طبق استاندارد طلا ، می توانید از یک بانک بخواهید که پول کاغذ خود را با نرخ قانونی به طلا تبدیل کند (هرچه ممکن است باشد). برای اینکه دولت پول بیشتری را چاپ کند ، آنها مجبور بودند طلا را برای حمایت از آن داشته باشند.

طرفداران "استاندارد طلا" استدلال می کنند که از آنجا که ایالات متحده در سال 1933 آن را رها کرد ، دلار مستعد تورم است. درست است. اما استاندارد طلا تورم را از بین نبرد و علاوه بر این مشکلات دیگری ایجاد کرد.

من یک اقتصاددان نیستم و وقتی صحبت از نظریه اقتصادی می شود ، مبارزه می کنم ، اما درک من این است که تصور می شود بسیاری از موارد ناشی از رکود بزرگ ناشی از استاندارد طلا است. طبق استاندارد طلا ، ارزها نسبت به حدس و گمان و کاهش ارزش بسیار مستعد بودند ، که می تواند منجر به اجرای بانک ها شود. به همین دلیل ایالات متحده آن را رها کرد. و این فقط ایالات متحده نبود که این کار را انجام داد. دیگر یک کشور واحد در جهان از استاندارد طلا استفاده نمی کند. تا همین اواخر ، بیشتر اقتصاددانان و سیاستمداران آن را یادگار سزاوار می دانستند.

توجه: اگرچه طولانی است ، این سخنرانی در سال 2004 از بن برنانک در مورد پول ، طلا و افسردگی بزرگ جالب است ، و توضیح می دهد که چرا ما به احتمال زیاد هرگز به یک استاندارد طلا در ایالات متحده بازگشتیم.

ارزش ذاتی طلا

برخی از طرفداران طلا مانند آن هستند زیرا می گویند ارزش ذاتی دارد. یعنی آنها می گویند که طلا به خودی خود ارزش دارد.(کوین مک الروی کار خوبی را برای توضیح این مفهوم در خیابان انجام می دهد.)

Goldbugs شما معتقد است که وقتی دیاستر اعتصاب می کند-ما وارد اقتصاد پس از روغن می شویم ، ما توسط تروریست ها مورد توجه قرار می گیریم ، دایناسورها از Isla Nublar فرار می کنیم ، یا یک ویروس جدید نیمی از جمعیت جهان را پاک می کند-این پول کاغذی بی ارزش خواهد بود و ما"همه با طلا تجارت می کنند. به دلیل ارزش ذاتی آن ، به نوعی ارز تبدیل می شود. من قانع نشده ام.

بیایید بگوییم که من یک مغازه دار هستم. من یک مینارت دارم و یک اسلحه برای دفاع از سهام خود در برابر غارتگران دارم. اگر ما به نوعی دنیای پس از بحران هستیم که دایناسورها در زمین پرسه می زنند ، شک دارم که طلای شما را می خواهم. به همان اندازه پول کاغذی بی ارزش (یا به همان اندازه ارزشمند) خواهد بود. چرا؟زیرا در واقعیت ، طلا نیز اساساً یک ارز فیات است. یعنی مردم آن را به ارزش دلخواه اختصاص داده اند. این ارزش در یک بحران از بین می رود ، دقیقاً همانطور که ارزش پول کاغذ انجام می دهد.

اگر من در این شرایط صاحب مغازه هستم - یا من همسایه شما با یک باغ سبزیجات هستم - می خواهم با چیزی واقعی ، چیزی شبیه به کارتن تخم مرغ یا برخی از پوسته ها برای اسلحه من پرداخت کنم.

به عبارت دیگر ، من به ارزش ذاتی طلا فکر نمی کنم. برای من ، اختصاص ارزش به طلا به همان اندازه خودسرانه است که ارزش آن را به هر چیز دیگری اختصاص می دهد. اگر ما در یک بحران واقعی هستیم ، من اطمینان ندارم که طلا قصد دارد روز را نجات دهد. این فقط یک دلیل دیگر است که من در طلا سرمایه گذاری نمی کنم.(باز هم ، این نظر من است. شما ممکن است مخالف باشید.)

نکته: برای یک موضوع منسجم تر و تحصیل کرده تر ، این مقاله را بخوانید که چرا طلا ارزش ذاتی ندارد.

دو اعتراض اول من در مورد داشتن طلا صرفاً براساس تئوری استوار است. هیچ کس با اطمینان نمی داند چه اتفاقی می افتد اگر ما به استاندارد طلا برگردیم. اگر دایناسورها به زمین پرسه می زدند ، ما چیزهای مهم تری برای نگرانی از شکل ارز خود خواهیم داشت. اما من در حال حاضر اعتراضات مشخص دیگری برای سرمایه گذاری در طلا دارم.

سرمایه گذاری در طلا در طول حباب

همانطور که من این را می نویسم ، طلا در حدود 1700 دلار در هر اونس در حال معلق است ، که فقط دو هفته پیش اوج اخیر 1756. 70 دلار است. اما این تنها عالی نیست ؛این همچنین نزدیک به اوج های همه زمانه برای چیزها است.(همانطور که نزدیک من می توانم محاسبه کنم ، در ژانویه 1980 حدود 2250 دلار در هر اونس حدود 2250 دلار در هر اونس بود.)

در اینجا یک نمودار (تولید شده در Macrotrends) وجود دارد که قیمت طلای تاریخی را نشان می دهد:

و در اینجا همان اطلاعات وجود دارد ، اما با قیمت های تنظیم شده تورم:

قیمت های مدرن طلا در سال 1999 به پایان رسید. قیمت ها در آوریل 2001 262 دلار برای هر اونس (380 دلار تنظیم شده با تورم) بود. بین آن زمان و مه 2011 - هنگامی که من برای اولین بار این مقاله را نوشتم - طلا تقریباً هر سال بیش از 20 ٪ از بازده چشمگیر برخوردار بود. در آن زمان ، Goldbugs با صدای بلند فریاد می زد: "اکنون زمان خرید است."پیتر شیف ، شاید بلندترین طلای همه آنها ، قیمت های 5000 دلار در هر اونس را در آینده نزدیک پیش بینی می کرد.

در آن زمان نوشتم: "من شکاک هستم.""من فکر می کنم طلا در یک دهه آینده 500 دلار در هر اونس از 5000 دلار در هر اونس مشاهده می کند."

چه کسی به تصحیح نزدیکتر بود؟پیتر شیف ، یک متخصص خود اعلام شده در این زمینه؟یا من ، یک پسر که هیچ دانش خاصی در مورد طلا ندارد ، اما شک و تردید سالم از شستشو و شارلاتان ها؟

برای چند سال ، طلا بین 1600 تا 1700 دلار در هر اونس معلق بود. اما پس از آن سقوط کرد. تا دسامبر سال 2015 ، قیمت های طلا به 1070 دلار در هر اونس کاهش یافته بود. طلا تا حدود یک سال پیش بین 1200 تا 1300 دلار در هر اونس پرش کرد ، در این زمان صعود خود را به 1700 دلار آغاز کرد ، جایی که امروز در آن قرار دارد.

در ضمن ، من فکر می کنم مشخص است که ما در سال 2011 در یک حباب طلا بودیم. و فکر می کنم امروز وارد یکی (یا در حال حاضر در آن) هستیم. ما طی بیست سال گذشته چندین حباب قیمت را در ایالات متحده دیده ایم.

• اول ، رونق سهام فناوری در اواخر دهه 1990.
• سپس ، افزایش قیمت مسکن در اواسط دهه 2000.
• بعد ، حباب سهام دوم در پایان دهه گذشته.
• سرانجام ، حباب طلایی که من فقط توضیح دادم.

بعلاوه ، می توانید استدلال کنید که طی سالهای اخیر ما در یک حباب بازار سهام دیگر بوده ایم و من لزوماً مخالف نخواهم بود.

در طی این حباب ها ، طرفداران هر سرمایه گذاری موارد قانع کننده ای را برای چرا "این زمان متفاوت است!"تعداد بیشتری از مردم طلا و سهام و خانه را خریداری کردند که قیمت ها را بالا می برد ، و این باعث می شد سرمایه گذاری ها جذاب تر به نظر برسند ، این به معنای بیشتر افراد خریداری شده بود ، که این قیمت ها را افزایش می داد تا ...

حباب ترکید.

حباب همیشه ترکیده است.

در طول حباب ، تعداد زیادی از فروشندگان روغن مار با زبانهای نقره ای وجود دارند که سعی می کنند شما را متقاعد کنند که این در واقع یک حباب نیست ، این جایی است که قیمت ها به معنای آن است. بسیاری از این افراد در واقع آنچه را که می گویند اعتقاد دارند.(اگرچه ، برای روشن بودن ، برخی این کار را نمی کنند. برخی دقیقاً می دانند چه کاری انجام می دهند.)

بعد از حباب ، بسیاری از مردم تعجب می کنند که چه اتفاقی برای ثروت آنها افتاده است.

در حال حاضر ، در آوریل 2020 ، قیمت طلا زیاد است زیرا تقاضای طلا زیاد است. طی یک سال گذشته - و به ویژه ، در طول این بیماری همه گیر کروناویروس - سیاست های اقتصادی کشور ما ترس از آینده را ایجاد کرده است ، این بدان معنی است که بسیاری از مردم به عنوان نوعی بیمه به طلا چسبیده اند. قیمت طلا در حال افزایش است. آنها چقدر بلند خواهند شد؟

پیتر شیف بار دیگر از مدتی در کانون توجه لذت می برد و اعلام می کند که طلا به 5000 دلار در هر اونس خواهد رسید. او تقریباً پانزده سال است که این آهنگ را آواز می خواند. من مطمئن نیستم که چرا مردم همچنان گوش می دهند. بلند مدت ، من فکر می کنم قیمت های طلا بیشتر از آنچه افزایش می یابد کاهش می یابد.(اما من فکر می کنم طلا به مدت یک یا دو سال صعود خواهد کرد - یا حداقل ، ثابت بماند.)

اما ، سلام - من می توانم اشتباه کنم. شاید حباب طلا حباب نباشد. شاید قیمت ها دوباره خراب نشوند. شما باید آن را برای خودتان تصمیم بگیرید. در حال حاضر ، من مایلم در کنار تاریخ شرط بندی کنم.

جایزه!

شما نمی دانید که چقدر کار به پستی مانند این می رود. من ساعت ها تحقیق می کنم و هزاران کلمه می نویسم قبل از اینکه به ملزومات برگردم. و با مباحث مربوط به داده های زیادی ، من هنگام بازی با شماره ، انواع سوراخ های خرگوش را پایین می آورم.

به عنوان مثال ، با هوی و هوس ، تصمیم گرفتم تأثیر چند دولت گذشته ریاست جمهوری را بر قیمت طلا بررسی کنم. این بیشتر بی معنی است ، اما دیدن آن هنوز هم جالب است.

 

اعداد کارتر عجیب است. تقریباً تمام این افزایش 322 ٪ در طی چند ماه گذشته دولت وی رخ داده است. باز هم ، من نمی گویم این داده ها معنایی دارند. من فقط آن را جذاب می دانم. اگر می خواهید با بازی با شماره ها وقت خود را کنار بگذارید ، ممکن است این صفحه از قیمت های تاریخی طلا را مفید پیدا کنید.

(و این یک ساعت از وقت من است که می توانست برای نوشتن مقاله دیگری در مورد کوپن های قطع یا بودجه استفاده شود.)

طلا به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت

برای من ، قانع کننده ترین مورد در برابر سرمایه گذاری در طلا را می توان در سابقه تاریخی یافت. Goldbugs دوست دارد این چیزها را ستایش کند زیرا این یک "پرچین در برابر تورم" است. با افزایش قیمت ، طلا تمایل به حفظ ارزش خود دارد. این درست است - اما طولانی مدت ، این همان کاری است که انجام می دهد.

موارد دیگری وجود دارد که تمایل دارند ارزش خود را در هنگام تورم حفظ کنند ، اگر این چیزی است که شما می خواهید. املاک و مستغلات ، برای یک. و نکات (اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه ، نوعی پیوند). و شاید حتی حساب های پس انداز.

اگر می خواهید با تورم مبارزه کنید ، گزینه های بهتری وجود دارد. جرمی سیگل در کتابهای خود برای طولانی مدت ، شماره ها را برای یافتن عملکرد تاریخی چندین سرمایه گذاری مشترک به دست آورد. نتایج؟بین سالهای 1926 و 2012:

• طلا بازده واقعی (به معنای: "بازگشت پس از تورم") حدود 2. 1 ٪ داشت.
• اوراق قرضه حدود 5. 7 ٪ یا حدود 2. 6 ٪ پس از تورم بازگشت.
• سهام به طور متوسط حدود 9. 6 ٪ در سال و بازده واقعی حدود 6. 4 ٪ بازگشت.
• و طبق این مقاله دانشگاهی ، قیمت خانه طی 150 سال گذشته حدود 0. 9 ٪ در سال قدردانی کرده است.

البته بازده گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده نیست. شاید شیف درست باشد. شاید در طول سی سال آینده ، طلا به طور متوسط سالانه 6. 4 ٪ بازده و بازده متوسط 2. 1 ٪ باشد. هیچ کس مطمئناً نمی داند. اما شرط من در کنار تاریخ است.

قبل از ترک این بخش ، می خواهم برای طولانی مدت یک نقل قول از سهام Siegel به اشتراک بگذارم:

از قضا ، علیرغم مبنای تورمی یک سیستم پول کاغذ ، پول کاغذی که از اوایل قرن نوزدهم حفظ شده است ، ارزش بسیاری از چهره آن را در بازار جمع کننده ها ارزش دارد ، و از شمش طلا به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت فراتر رفته است. یک تشک قدیمی که حاوی پول کاغذی قرن نوزدهم است ، یافته ای بهتر برای یک ضدیت نسبت به مبلغ معادل است که در میله های طلا جمع شده است!

فکر می کنم هیچ دور شدن واقعی از آن وجود ندارد. این فقط خنده دار است

پدرم در طلا سرمایه گذاری کرد

ممکن است فکر کنید که تب طلای فعلی اولین مورد از نوع خود است. در واقع ، اینطور نیست. به نظر می رسد که تب طلا هر دهه یا هر زمان که قیمت ها وجود داشته باشد ، اعتصاب می کند.(این طنز است. هیچ کس از سرمایه گذاری در طلا هنگامی که قیمت ها پایین است ، هیجان زده نیست. آنها فقط وقتی قیمت ها بالا می روند ، هیجان زده می شوند. لازم به ذکر است که چقدر احمقانه این به عنوان یک استراتژی سرمایه گذاری است؟)

اولین باری که به یاد می آورم در معرض تب طلا قرار گرفتم ، وقتی پسر بودم.

پدر من در طول بحران اقتصادی اواخر دهه هفتاد و اوایل دهه هشتاد به یک طلایی تبدیل شد. او متقاعد شده بود که قیمت ها به طور دائم افزایش می یابند ، بنابراین او شروع به سرمایه گذاری در طلا کرد. چیزهایی که او گفت پس از آن دقیقاً مانند چیزهایی است که من امروز Goldbugs می شنوم. این مانند تاریخ است که خودش را تکرار می کند.

اگرچه او به سختی می توانست غذا را روی میز بگذارد ، اما پدر در سال 1980 راهی برای خرید ده سکه طلا با قیمت تقریبی 500 دلار پیدا کرد.(به علاوه هر کمیسیونی که او پرداخت کرد.) او دوست داشت آنها را به بچه های ما نشان دهد: "به قطعات زیبا از فلز من نگاه کنید."پدر هیچ پس انداز و سرمایه گذاری نداشت ، بنابراین این سکه ها تخم لانه او بودند.

تخم مرغ ها پوسیده شدند.

همانطور که به یاد می آورم ، پدر تقریباً بلافاصله تعدادی از سکه ها را فروخت زیرا ما برای خرید غذا و لباس به پول نیاز داشتیم. جای نگرانی نیستقیمت طلا افزایش یافته بود ، بنابراین او کمی سود کسب کرد. اما او بقیه "قطعات زیبا از فلز" خود را تا اواسط دهه 1980 ، هنگامی که تصمیم به راه اندازی شرکت جعبه سفارشی گرفت ، نگه داشت. سپس او سکه ها را با بیش از 300 دلار در هر اونس فروخت. او حدود هزار دلار از آنچه که فکر می کرد یک چیز مطمئن است از دست داد. نکته مطمئن به عنوان یک حباب بود.

بیشتر خواندن

• Oregon Live: ممکن است طلا زرق و برق کند ، اما به عنوان یک سرمایه گذاری ، خطر را حمل می کند
• من به شما یاد می دهم که ثروتمند باشید: روی طلا سرمایه گذاری نکنید
• مجله AAII: ویژگی های سرمایه گذاری طلا (عضویت لازم)
• تعادل: جوانب مثبت و منفی از داشتن طلا در سبد شما

آیا باید روی طلا سرمایه گذاری کنید؟

به تمام این دلایل ، من در طلا سرمایه گذاری نمی کنم. الان نه. نه با این قیمت ها. آیا این بدان معنی است که شما باید از سرمایه گذاری در طلا خودداری کنید؟اصلا. این بدان معناست که شما باید خواندن و تحقیق خود را انجام دهید و بدانید که بهترین تصمیم برای شما چیست. فقط حرف من را برای آن بیان نکنید ، بلکه توسط یک دسته از تبلیغات در رادیو یا تلویزیون متقاعد نشوید.

چه شما به عنوان یک گزینه سرمایه گذاری برای شما یا مخالف طلا هستید ، من شما را تشویق می کنم که مقالات منطقی و کاملاً نوشته شده را از طرف دیگر بخوانید. سعی کنید بفهمید که از کجا آمده اند. آیا مخالفان نکات خوبی را بیان می کنند؟بعد از خواندن نظر دیگر ، فکر می کنید ممکن است مواقعی وجود داشته باشد که بتوانید دیدگاه آنها را ببینید؟

در مورد من ، من کاملاً مخالف سرمایه گذاری در طلا نیستم. در حقیقت ، من متقاعد شده ام که به طور کلی منطقی است که به عنوان بخشی از استراتژی تنوع ، در سبد سرمایه گذاری خود داشته باشید. به مرور زمان ، من قصد دارم کمی اضافه کنم. در نهایت.(اما اکنون نه ، نه وقتی که قیمت ها در رکورد بالا هستند.) با این حال ، با یک استثنا - نوار کناری زیر را ببینید - من نمی توانم تصور کنم که بیش از پنج درصد از نمونه کارها من را به این چیزها اختصاص داده است.(و حتی این به نظر می رسد زیاد است.)

نظر من این است که ما واقعاً وارد حباب طلای دیگری می شویم و سرانجام حباب پشت سر می گذارد. وقتی این کار را انجام داد ، ممکن است کمی طلا بخرم. تا آن زمان ، من خوشحالم که از تماشای سوار غلتکی از بیرون تماشا می کنم.

نمونه کارها دائمی

• 25 ٪ در سهام ایالات متحده ، برای بازده شدید در مواقع سعادت
• 25 ٪ در اوراق قرضه خزانه داری طولانی مدت ، که در طول سعادت و تورم خوب عمل می کنند
• 25 ٪ پول نقد (صندوق بازار پول) برای محافظت در برابر رکود
• 25 ٪ در طلا برای محافظت در دوره های تورم

یادآوری: این یکی دیگر از موضوعاتی است که تمایل به الهام بخشیدن به بحث پرشور دارد. خوب است که با یکدیگر مخالف باشید (و با من) ، اما لطفاً آن را مدنی نگه دارید. به نظر عادلانه؟

در سال 2006 ، J. D. Get Rich را به آرامی تأسیس کرد تا تلاش خود را برای خارج شدن از بدهی ثبت کند. با گذشت زمان ، او یاد گرفت که چگونه پس انداز کند و چگونه سرمایه گذاری کند. امروز ، او موفق شد به بازنشستگی زودرس برسد! او می خواهد به شما در تسلط بر پول خود - و زندگی شما کمک کند. بدون کلاهبرداریبدون حیلهفقط مشاوره پول هوشمند برای کمک به شما در رسیدن به اهداف خود.