اندازه گیری موقعیت تنظیم شده در معرض خطر و ضرر و زیان متوقف

اندازه موقعیت تنظیم ریسک مهمترین راهی است که سرمایه گذاران و معامله گران می توانند خود را از ضرر فاجعه بار محافظت کنند. چه محافظه کار و چه پرخاشگر ، تازه کار یا با تجربه ، معامله گر کوتاه مدت یا سرمایه گذار بلند مدت ، این مهمتر از هرگونه از دست دادن است. بسیاری از سرمایه گذاران بزرگ هرگز بیش از 4 ٪ یا 5 ٪ از سرمایه های سرمایه گذاری خود را در هر موقعیتی قرار نمی دهند. برخی از آنها بیش از 2 ٪ تا 3 ٪ را در یک موقعیت قرار نمی دهند. و این برای ایمن ترین سهام است - الی لیلی و JNJ های جهان.

به آن اینگونه نگاه کن. اندازه موقعیت شما چند سهام سهام شما نیست. این همان درصد است که یک دارایی از کل نمونه کارها شما است. شما می توانید از قبل بفهمید که چه مقدار از نمونه کارها خود را مایل به از دست دادن یک سهام واحد هستید. سپس می توانید یک توقف توقف را برای مطابقت با آن سطح تنظیم کنید. بگویید که شما مایل به از دست دادن 1 ٪ از نمونه کارها خود در یک موقعیت واحد هستید. برای یک شرکت بزرگ و امن ، ممکن است توقف دنباله دار را 15 ٪ تنظیم کنید. این بدان معناست که اندازه موقعیت اولیه شما در آن سهام می تواند 6. 7 ٪ از نمونه کارها شما باشد (15 ٪ 6. 7 ٪ 1 ٪ است). بله ، من می دانم که توقف های دنباله دار کامل نیستند - بیشتر در مورد زیر.

اما برای یک شرکت در معرض خطر ، یک توقف 15 ٪ خیلی تنگ است. شما بارها و بارها متوقف خواهید شد ، و عملکرد نمونه کارها شما با هزار کاهش دچار مرگ خواهد شد. یک توقف مناسب برای تنظیم ریسک ممکن است 30 ٪ باشد. این بدان معناست که اندازه موقعیت اولیه شما برای آن سهام 3. 3 ٪ از نمونه کارها شما خواهد بود (30 ٪ 3. 3 ٪ 1 ٪ است).

و این ما را به سمت توسعه مرحله توسعه و بیوتکنولوژی سوق می دهد. این سهام بسیار بی ثبات است. من آنها را بر اساس چشم انداز من توصیه می کنم تا وقایع اساسی اتفاق بیفتد ، تا زمانی که این وقایع ادامه یابد ، من می خواهم در سهام باشم. حتی یک توقف 50 ٪ دنباله دار برای این شرکت ها بسیار محکم است که بسیاری از آنها در معرض دستکاری توسط شلوارک و سازندگان بازار هستند.

اما بگویید که فکر می کنید 60 ٪ ضرر تمام چیزی است که می توانید در یک موقعیت واحد بایستید. برای اینکه خسارت کلی به نمونه کارها خود را از یک شرط بندی اشتباه به 1 ٪ وارد کنید ، اندازه موقعیت اولیه شما باید 1. 7 ٪ باشد. اما بیشتر مردم با نام های خطرناک بیش از این راه را قرار می دهند.

سرمایه گذاری هایی که می کنید تصمیم و مسئولیت شماست و اندازه موقعیت نیز همینطور است. من این را به سادگی ارسال می کنم تا از مردم بخواهم قبل از نوشتن بلیط ، با دقت در مورد اندازه موقعیت فکر کنند و از ضررهای فاجعه آمیز که می تواند از نظر مالی و - بدتر - از نظر روحی و عاطفی به شما آسیب برساند ، فکر کنند ، که می تواند شما را به سمت سرمایه گذاری فناوری و بیوتکنولوژی خاموش کند. یک دوره باشکوه طلوع می کند.

وقتی در مورد پیش بینی خود برای یک رویداد اساسی اشتباه می کنم ، سهام مورد ضرب و شتم قرار می گیرد. اشتباه من در گذشته نگاه به چشم انداز کم شده استوتارزیابی جدید و پایین تر و گفتن: "خوب ، قیمت سهام پایین تر تخفیف منفی که تازه اتفاق افتاده است ، بنابراین سهام هنوز یک خرید یا نگه داشتن است."

نه اینطور نیست. من آموخته ام که این خط تفکر فقط یک پوشش برای جلوگیری از پشیمانی است. مردم با فروش نکردن بازنده های خود ، تمایل زیادی برای جلوگیری از پشیمانی دارند. آنها وانمود می کنند که ضرر کاغذ ضرر واقعی نیست. این بهترین راه در جهان است که یک بازنده را به یک بازنده فاجعه بار تبدیل کند.(مردم نیز خیلی زود برنده می فروشند تا از پشیمانی در صورت کاهش سهام در آینده جلوگیری کنند.)

چهل سال پیش ، روانشناسان دانیل کاننمن و آموس تورسکی نشان دادند که مردم احساس درد بیشتری نسبت به احساس لذت می برند که از یک سود برابر برخوردار هستند. اگر به کسی بین 100 دلار پول نقد یا یک سکه به قیمت 200 دلار یا هیچ چیز به کسی پیشنهاد دهید ، بیشتر آنها را دریافت می کنند. اما اگر بین پرداخت 100 دلار یا تلنگر سکه برای پرداخت 200 دلار یا پرداخت هیچ چیزی به آنها پیشنهاد می دهید ، بیشتر آنها سکه را می گیرند. مردم از از دست دادن متنفر هستند و آنها بیش از آنچه دوست دارند برنده شوند از آن متنفر هستند.

استاد امور مالی رفتاری تری اودان از دانشگاه کالیفرنیا در برکلی نشان داد که سرمایه گذاران 1. 7 برابر بیشتر از فروش سهام برنده هستند زیرا می توانند سهام باخت را بفروشند. آنها به طور متوسط 102 روز برندگان برگزار کردند ، اما به طور متوسط 124 روز بازنده داشتند. شما تعجب نخواهید کرد که بدانید که برندگان فروخته شده از بازنده های نگهدارنده پیشی می گیرند.

برای گرافیک بزرگتر کلیک کنید

ضرر و زیان توقف تنظیم شده برای تنظیم ریسک برای هر تصمیم سرمایه گذاری مهم است. مطمئناً ، بهتر است وقتی یک ناامیدی اساسی وجود داشته باشد ، سهام را بفروشید ، این بدان معنی است که تجزیه و تحلیل اولیه یا زمان بندی من اشتباه بوده است ، تا اینکه آن را بفروشم فقط به این دلیل که به یک توقف از دست داد. اما در هر شرکت دولتی چیزهای زیادی وجود دارد که سرمایه گذاران در مورد آنها نمی دانند. اطلاعات خوب یا بد در داخل تمایل دارد مدتها قبل از عمومی شدن در قیمت سهام نشان داده شود.

سهام فقط به این دلیل که شما آن را انتخاب کرده اید بالا نمی رود. و در صورت پایین آمدن ، به هوش ، قضاوت ، توانایی تحلیلی ، مردانگی یا زن بودن ، ارزش خود یا هر چیز دیگری توهین نیست. چیزها برای همه اتفاق می افتد. کاری که شما باید انجام دهید محدود کردن ضرر با اجازه دادن به جلوگیری از پشیمانی در تصمیم فروش است."ضرر و زیان خود را کاهش دهید و بگذارید برندگان خود سوار شوند."یک ضرر کوچک یک شکست نیست - این یک پیروزی است.

به همین دلیل است که از بین رفتن توقف با تنظیم ریسک ایده خوبی است.شماهنگام خرید سهام آنها را تنظیم کنید. اگر تصمیم خرید اشتباه باشد ، تصمیم به توقف از دست دادن درست است. هوش ، قضاوت ، توانایی تحلیلی ، مردانگی یا زن بودن ، خود ارزش و نظم و انضباط خود را در تنظیم متوقف کردن از دست دادن تأیید می کند و باعث می شود که ضرر را بدست آورید.

اما از کجا می توان ضرر متوقف کرد؟اگر آن را خیلی محکم تنظیم کنید ، حتی در شرایطی که تجزیه و تحلیل اساسی شما مناسب باشد ، می توان از دست دادن توقف نیز شروع کرد. اما یک توقف از دست دادن بیش از حد می تواند باعث شود ضررها بزرگتر از آنچه باید بدست آورند. و از آنجا که درصد ضرر توقف اندازه موقعیت شما را تعیین می کند ، شما نسبت به آنچه باید در برندگان خود سرمایه گذاری کمتری داشته باشید.

برخی از سرمایه گذاران از یک توقف سخت ثابت ، اغلب 15 ٪ ، 20 ٪ یا 25 ٪ ضرر استفاده می کنند. معامله گران فعال گاهی اوقات از توقف های بسیار تنگ استفاده می کنند - 5 ٪ یا 8 ٪ معمولی هستند. برای هر سهام که خریداری می کنند ، قیمت ضرر توقف را در همان درصد درصد تعیین می کند. سرمایه گذار با استفاده از یک توقف 20 ٪ ممکن است سهام را با قیمت 100 دلار در هر سهم خریداری کند و ضرر توقف سخت را با 80 دلار به عنوان سهم تعیین کند. اگر سهام به 79 دلار کاهش یابد ، آنها می فروشند. اگر سهام به 81 دلار کاهش یابد ، معکوس شود و به 150 دلار صعود کند ، آنها در آنجا خواهند ماند. اما پس از آن می توان برخی از اخبار ویرانگر بیرون آمد ، یا یک بازار خرس آغاز می شود. سهام به 79 دلار باز می گردد - و آنها می فروشند. آنها 20 ٪ از هزینه را از دست دادند ، بله ، اما 47 ٪ از 150 دلار بالا از دست دادند. نگویید "اینها فقط سود کاغذ بودند" - این پول واقعی بود ... پول آنها.

برای جلوگیری از این امر ، برخی از افراد در حال حاضر و پس از آن متوقف می شوند. هنگامی که سهام به 120 دلار رسید ، ممکن است توقف را به 96 دلار - 20 ٪ زیر 120 دلار منتقل کنند. وقتی به 150 دلار رسید ، آنها توقف را به 120 دلار منتقل می کنند. این یک ایده بهتر است ، اما در حالت ایده آل ، توقف در هر سطح جدید به یک نقطه 20 ٪ تحت سطح جدید بالا می رود. این یک از دست دادن توقف است.

ضررهای متوقف شده برای تنظیم ریسک ، با توقف گسترده تر و بالاتری برای سهام خطرناک ، باید تنظیم شود. همانطور که در بالا آموختیم ، این بدان معناست که شما در سهام بزرگتر ، ایمن تر و موقعیت های کوچکتر در سهام کوچکتر و ریسک پذیر - همانطور که باید موقعیت های بزرگتر می گیرید.

اگر یک سهم 20 درصد کاهش یابد، مثلاً از 10 دلار به 8 دلار سقوط کند، پس از آن حکایت از افزایش 25 درصدی از 8 دلار به 10 دلار برای شما دارد. اگر سهام دیگری 25 درصد از 20 دلار به 15 دلار سقوط کند، برای بازگشت به حالت یکنواخت، 33 درصد سود از 15 دلار به 20 درصد نیاز دارد.

ریسک پذیرترین سهام - اغلب فناوری های کوچک یا بیوتکنولوژی - ممکن است به 50 درصد توقف ضرر نیاز داشته باشند. این بدان معناست که افزایش ۱۰۰ درصدی بعدی شما را به حالت یکنواخت برمی گرداند. اما اگر بدتر از این شود، احتمالاً تحلیل اصلی شما اشتباه بوده است، و مطمئناً زمان بندی شما خیلی دور بوده است. سهامی که 75 درصد سقوط می کند، به سود 300 درصدی نیاز دارد تا شما را به حالت یکنواخت بازگرداند. افت 90 درصدی به افزایش 900 درصدی نیاز دارد. شما نمی خواهید به چنین دستاوردهایی امیدوار باشید. احتمالاً همه ما آنجا بوده ایم، این کار را انجام داده ایم، و به همان اندازه که برای کیف پولتان سخت است، برای روح شما هم سخت است. توقف های دنباله دار با تنظیم ریسک به این معنی است که دیگر هرگز در این راه به دام نخواهید افتاد.

هرگز با کارگزار خود وارد یک نقطه انتهایی نشوید. این مانند ورق بازی است و اجازه می دهد همه دست شما را ببینند. معامله گران آنها یا ربات های رایانه ای ممکن است از اطلاعات برای اجرای توقف های شما و دیگران استفاده کنند تا سهام شما را از بین ببرند. نام آن Stop Loss Hunting است. به نظر من اخلاقی نیست، اما قانونی است.

همچنین، هنگامی که یک سهم بسیار کمتر از بسته شدن روز قبل باز می شود، مانند یک کارآزمایی بالینی ناموفق، یک استاپ وارد شده شما را با قیمت پایین تر بازار، نه قیمت توقف، خارج می کند. شما یک هشدار قیمت می خواهید تا بتوانید تصمیم بگیرید که چه کاری انجام دهید، نه یک تراکنش خودکار. فقط دو استثنا وجود دارد: (1) شما معمولاً هشدارهای قیمت توقف را نادیده می گیرید. و (2) در تعطیلات بدون دسترسی تلفن همراه یا اینترنت هستید.

سوال اصلی باقی مانده این است که چگونه برای ریسک تنظیم شود. شما نمی توانید از "بتا" برای تنظیم ریسک استفاده کنید - از نظر آماری نامعتبر است و فقط باعث ایجاد مشکل می شود. برخی از سرمایه گذاران خوانندگان نمودار خوبی هستند که با احساس و تجربه یک نقطه را تعیین می کنند. من به دنبال روشی بودم که بتواند برای هر سهام، صندوق قابل معامله در بورس و صندوق سرمایه گذاری مشترک، چه در ایالات متحده و چه در خارج از کشور، اعمال شود. باید استفاده از آن آسان باشد، و هم اندازه موقعیت مناسب و هم توقف ضررهای دقیقی را ارائه دهد که می تواند متناسب با وضعیت خطر هر فردی باشد.

من با یک شرکت کار می کنم تا یک گوشی هوشمند و برنامه مبتنی بر وب را توسعه دهم که اندازه موقعیت موقعیت را به درستی محاسبه شده و با ریسک تنظیم کرده و ضررهای توقف پایانی را انجام دهد.