آیا سهام کلاه های کوچک خطرناک است؟

سهام کلاه های کوچک ممکن است خطرناک باشد ، اما آنها نوع رشد زندگی را که معمولاً در کلاه های بزرگ پیدا نخواهید کرد ، ارائه می دهند.

اگر تا به حال آرزو کرده اید که بتوانید در آمازون بعدی (NASDAQ: AMZN) سرمایه گذاری کنید ، احتمالاً سهام کلاه کوچک احتمالاً انتخاب خوبی برای شما است. این شرکت ها به اندازه کافی کوچک هستند که می توانند بازده های بزرگ را تولید کنند ، گاهی اوقات 100 بار یا بیشتر از ارزش اصلی خود رشد می کنند. اما این پتانسیل صعودی با خطرات همراه است. مانند هر سرمایه گذاری ، سهام کوچک دارای مزایا و معایب ارائه می دهد.

قبل از بررسی جوانب مثبت و منفی سهام کلاه های کوچک ، باید بدانید که آنها به طور کلی به عنوان سرمایه گذاری در بازار (کلاه های بازار) تعریف شده اند-به این معنی که قیمت سهم تعداد سهام برجسته-از حدود 300 میلیون دلار تا 2 میلیارد دلار است.

خطرات سرمایه گذاری در سهام کوچک کلاه

سهام کلاه کوچک می تواند کاملاً بی ثبات باشد. این لزوماً مشکلی نیست ، اما برخی از سرمایه گذاران اشتهایی برای نوسانات وحشی ندارند. هنگامی که نوسانات بازار ، همانطور که توسط شاخص نوسانات CBOE (VeratilityIndices: ^VIX) اندازه گیری می شود ، سهام های بزرگ از کلاه های کوچک فراتر می روند. نمودار زیر شاخص Russell 2000 با محوریت کوچک (Russellindices: ^RUT) را نیز در طول بازارهای خرس نسبت به معیار بزرگ S& P 500 از دست می دهد (SNPINDEX: ^GSPC).

حرکات شاخص Russell 2000 نیز نسبتاً اغراق آمیز است. به دلیل حق بیمه ریسک سهام ، به این معنی که سرمایه گذاران انتظار دارند بازده بیشتری برای به دست آوردن ریسک بیشتر بدست آورند ، در تئوری باید بازده های بیشتری نسبت به سهام کم خطر داشته باشد.

نمودار بالا سود سهام مجدد را به خود اختصاص نمی دهد ، و یکی دیگر از اشکالات موجود در سهام کوچک این است که نسبتاً معدودی از آنها سود سهام را پرداخت می کنند. شرکت های کوچکتر به طور معمول برای گسترش مشاغل خود به هر دلار اضافی احتیاج دارند ، در حالی که شرکت های بالغ با جریان سود قابل اعتماد بیشتر از آنچه می توانند به طور مولد مستقر شوند ، پول بیشتری در دست دارند. در نتیجه ، کلاه های بزرگ تمایل به سهام ایمن تر دارند. نمودار زیر نشان می دهد که با سرمایه گذاری مجدد ، S& P 500 از سال 1990 از شاخص راسل 2000 بهتر عمل کرده است.

سهام کلاه های کوچک نیز چشم انداز بلند مدت کمتری دارند. یک شرکت کوچک ممکن است یک فناوری یا محصول فوق العاده ای داشته باشد ، اما در صورت عدم داشتن پول نقد کافی برای ورود محصول به بازار و دستیابی به سودآوری ، در نهایت شکست خواهد خورد. شرکت های کوچک با کلاه تمایل دارند که در چرخه های زندگی خود در مراحل اولیه شرکت های بزرگ خود قرار بگیرند ، به این معنی که احتمالاً آنها سودآور نیستند.

در اوج تجمع همه گیر COVID-19 ، سهام شرکت هایی که تقریباً هیچ درآمدی در بخش هایی از قبیل انرژی تجدید پذیر و وسایل نقلیه برقی وجود ندارند ، به عرصه کوچک درپوش رسیده اند. این سهام ذاتاً از شرکتهای بزرگتر با جریان درآمد پایدار خطرناک تر است. سهام کلاه های کوچک تمایل دارند که به جای دارایی ها یا سود موجود ، ارزش خود را از پتانسیل رشد خود بدست آورند ، اما پتانسیل رشد آنها هرگز ممکن است تحقق نیافته باشد.

همانطور که ماههای ابتدایی این بیماری همه گیر نشان داده است ، سهام کلاه های کوچک در طول رکود بازار بیشتر در معرض خطر است. در ماه های اول بحران ، سهام کوچک درپوش ، همانطور که در بالا نشان داده شده است ، همسالان بزرگ خود را با حاشیه قابل توجهی تحت فشار قرار می دهند. با این حال ، در بهبودی ، برعکس صحیح بود زیرا سرمایه گذاران شرط می بندند که تقاضای فروپاشی را افزایش دهند و با هزینه های مصرف کننده پس از چندین دور محرک پرش کرد. اخیراً ، کلاه های کوچک برای شروع سال 2022 کم کار کردند و بورس سهام از ترس از افزایش نرخ بهره و بحران در اوکراین عقب نشینی کرد.

شرکت های کوچک تمایل دارند که در رکود اقتصادی و بازارهای تحمل کمتری داشته باشند ، زیرا آنها به سادگی منابع مشابهی با شرکت های بزرگ ندارند و رهبران صنعت نیستند که بتوانند به راحتی در شرایط اضطراری غیر منتظره زنده بمانند. آنها نمی توانند به راحتی به عنوان شرکت های بزرگ پول وام بگیرند ، به اندازه پول نقد در دست ندارند و به احتمال زیاد جریان نقدی منفی دارند. آنها همچنین ریسک پذیر هستند زیرا آنها به طور کلی شرکت های غیرمجاز هستند. به تمام این دلایل ، آنها شانس بیشتری برای ورشکستگی یا متحمل شدن یک شکست قابل توجه در هنگام انقباضات بازار دارند.

پاداش سرمایه گذاری در سهام کلاه های کوچک

دلیل اصلی داشتن سهام کلاه کوچک پتانسیل رشد است. این پتانسیل همیشه به نتیجه نمی رسد ، بنابراین سهام کوچک کلاه خود را با دقت انتخاب کنید. برای یک شرکت 1 میلیارد دلاری بسیار ساده تر از 2 میلیارد دلار نسبت به یک شرکت 1 تریلیون دلار برای افزایش ارزش خود به 2 تریلیون دلار بسیار ساده تر است. سهام بزرگ کلاه ، بر خلاف همتایان کوچکتر آنها ، توسط این حقیقت محدود است ، که به عنوان قانون تعداد زیادی شناخته می شود. به عنوان یک قاعده کلی ، با بالغ شدن مشاغل و بزرگتر شدن مشاغل ، نرخ رشد کم می شود.

اگرچه سهام کلاه های کوچک به طور معمول نسبت به همتایان بزرگتر خود به سرعت افزایش می یابد ، اما تمایل دارند که از وال استریت توجه کمتری داشته باشند. سرمایه گذاران نهادی ، مانند صندوق های متقابل و صندوق های بازنشستگی ، در درجه اول سهام کلاه های بزرگ خریداری می کنند. این تمرکز به این معنی است که سرمایه گذاران خرده فروشی اغلب می توانند قبل از حرکت پول بزرگ ، به طور سودآور در معرض سهام کلاه های کوچک قرار بگیرند. و اگر آنها خوب انتخاب کرده اند و ارزش سهام به سرعت رشد می کند ، قیمت سهم به عنوان وال استریت و افزایش بیشتری پیدا می کند. سرمایه گذاران نهادی توجه می کنند. سرمایه گذاران خرده فروشی همچنین شانس بهتری برای کشف سنگهای کم ارزش در بین سهام کوچک دارند زیرا سرمایه گذاران اصلی تقریباً به طور انحصاری روی سهام شرکت های بزرگتر تمرکز دارند.

سرانجام ، سهام کلاه های کوچک به طور سنتی از کلاه های بزرگ در بازارهای گاو نر بهتر عمل کرده اند زیرا شرکت های کوچک که فرصت ها را در طول اقتصادهای قوی به دست می آورند می توانند به طور متناسب رشد بیشتری کنند. پس از یک دوره پایدار رشد ، اگر این تجارت فوق العاده عملکرد خوبی داشته باشد ، می توان یک سهام کوچک را به یک سهام متوسط یا حتی یک سهام بزرگ تبدیل کرد. به عنوان مثال ، Etsy (NASDAQ: ETSY) به تازگی سال 2017 یک سهام کوچک بود. اکنون 15 میلیارد دلار ارزش دارد و به S& P 500 پیوسته است.