چرا باید روی طلا سرمایه گذاری کنید؟

تحلیلگران با توجه به چشم انداز بلند مدت صعودی ما برای تقاضای جواهرات در چین و هند ، قیمت های صعودی را مشاهده می کنند ، و معتقدند که این یک دارایی مناسب و ایمن است

طلا کاربردهای بسیاری دارد ، از جمله جواهرات ، الکترونیک و سرمایه گذاری ، دلیل اصلی آن را به عنوان یک هدف مثبت برای اهداف کاربردی در چارچوب امن و ایمن ما بررسی می کند. نزدیک به 40 ٪ تقاضای طلا مربوط به اهداف سرمایه گذاری از جمله میله ها و سکه ها ، خریدهای بانک مرکزی و صندوق های مبادله ای است. از لحاظ تئوریکی ، این بخش از تقاضا می تواند مورد تهدید قرار گیرد که توسط رمزنگاری آواره شود.

با توجه به بیش از 50 ٪ ، جواهرات بزرگترین منبع تقاضا فردی است که در نمایشگاه 10 توسط کشور نشان داده شده است. پس از کاهش 21 درصدی تقاضا در سال 2016 در میان چالش های دو بازار بزرگ خود ، چین و هند ، تقاضای سال 2017 در چین تثبیت شد در حالی که هند به رشد بازگشت. این امر به تقاضای جهانی جواهرات کمک کرد تا در سال 2017 13 ٪ تا 2،214 تن را بازیابی کند. با این وجود ، این حدود 400 تن پایین تر از میانگین از سال 2013 تا 2015 باقی مانده است.

پایان نامه بلند مدت ما بدون تغییر است ، زیرا ما معتقدیم افزایش درآمد در دو کشور منجر به افزایش تقاضای جواهرات خواهد شد. همانطور که از اهمیت مذهبی و فرهنگی در کشورهای غربی لنگر می رود ، ما دلیل کمی می بینیم که اعتقاد داشته باشیم که علاقه چینی ها و هندی ها به طلا به زودی از بین می روند.

سایر اهداف غیر سرمایه گذاری برای طلا شامل الکترونیک ، دندانپزشکی و سایر مصارف صنعتی است. طلا از خواص جذاب بسیاری برای استفاده در این بازارهای نهایی برخوردار است. با این حال ، هزینه بالای آن می تواند تغییر به مواد جایگزین را ترغیب کند. ما پیش بینی می کنیم که یک کاهش آهسته سکولار به عنوان گزینه های ارزان قیمت ارزان تر سهم از طلا ادامه یابد.

توجیه طلا به عنوان یک دارایی سرمایه گذاری

اگرچه افرادی که میله ها ، سکه ها و ETF ها را خریداری می کنند ، اکثر سرمایه گذاری های طلا را تشکیل می دهند ، خرید بانک مرکزی نزدیک به 10 ٪ از کل تقاضای طلا در سال 2017 را به خود اختصاص داده است. همانطور که توسط کارل-لودویگ تیل ، عضو هیئت اجرایی بوندزبانک آلمان توضیح داده شده است. "در دسترس بودن دارایی های ذخیره مانند طلا باعث تقویت اعتماد به نفس عمومی در ثبات ترازنامه یک بانک مرکزی می شود. "

به عبارت دیگر ، منابع موجود در طلا و سایر ارزها می توانند به ارز فیات اعتماد به نفس ایجاد کنند که در غیر این صورت هیچ پشتیبان ندارد. این ممکن است به ویژه برای ارزهایی که با نگرانی در مورد اقتصاد دولت صادر کننده مواجه هستند ، مفید باشد. به عنوان مثال ، روسیه با کند شدن اقتصاد خود ، در چند سال گذشته یک خریدار مهم طلا برای بانک مرکزی خود بوده است.

اعتماد عمومی به ترازنامه های بانک مرکزی وام می دهد ، همان دلایلی را که افراد در طلا سرمایه گذاری می کنند ، منعکس می کند. ما سرمایه گذاری های طلای فردی را به سه دلیل اصلی طبقه بندی کرده ایم که متمرکز بر استفاده از آن به عنوان یک فروشگاه ارزش است: پرچین تورم ، پرچین دلار آمریکا و پناهگاه ایمن.

طلا به عنوان پرچین تورم

برای ارزیابی توانایی طلا در محافظت از تورم ، ما بررسی کرده ایم که چگونه قیمت طلا در برابر تورم گرایش یافته است. در نگاه اول ، ممکن است به نظر برسد که طلا یک پرچین متوسط برای تورم است ، زیرا قیمت های طلا تا حد زیادی قبل از بحران مالی در سال 2008 به نظر نمی رسید.

صرفاً به تورم ، هزینه فرصت نگه داشتن طلا را نادیده می گیرد. هنگامی که با یک دارایی امن دیگر مانند خزانه های ایالات متحده مقایسه شود ، طلا بازدهی ندارد در حالی که اوراق قرضه دولتی سود را پرداخت می کند. اگر به تورم کمتر نگاه کنیم ، عملکرد خزانه 10 ساله ایالات متحده در برابر قیمت طلا و رابطه قوی تری مشاهده می کنیم. هنگامی که تورم منهای هزینه فرصت نزدیک شد و حتی از صفر فراتر رفت ، قیمت های طلا به شدت افزایش یافت. این امر طلا را به عنوان یک پرچین مناسب برای تورم تأیید می کند ، تا زمانی که هزینه های فرصت در نظر گرفته شود.

طلا به عنوان پرچین دلار آمریکا

برای ارزیابی توانایی طلا در محافظت از دلار آمریکا ، ما بررسی کرده ایم که چگونه قیمت های طلا در برابر شاخص دلار واقعی تجارت آمریکا گرایش یافته است. در طول کاهش گسترده ارزش دلار آمریکا از سال 2002 تا 2011 ، قیمت های واقعی طلا بیش از 600 ٪ از 250 دلار در هر اونس به 1500 دلار در هر اونس افزایش یافته است.

به همین ترتیب ، افزایش ارزش دلار آمریکا پس از سال 2011 باعث شد قیمت های طلای واقعی بیش از 30 ٪ کاهش یابد و تقریباً به 1000 دلار در هر اونس برسد. با توجه به همبستگی منفی ظاهری ، به نظر می رسد طلا یک پرچین مناسب برای دلار آمریکا است.

طلا به عنوان یک دارایی امن

سرانجام ، ما زنده ماندن طلا را به عنوان یک پناهگاه امن ارزیابی کرده ایم. ما دارایی های ایمن را با توانایی آنها در حفظ یا حتی افزایش ارزش در دوره های مشکل یا عدم اطمینان تعریف می کنیم. اول ، ما بررسی کرده ایم که چگونه قیمت طلا در برابر اقتصاد ایالات متحده گرایش یافته است. با نگاهی به تغییرات در قیمت طلای واقعی و سه ماهه رشد تولید ناخالص داخلی واقعی در سه ماهه از سال 1990 ، می بینیم که تغییرات در قیمت طلا رابطه ضعیفی با رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده دارد. ما معتقدیم که این شواهدی را ارائه می دهد که نشان می دهد طلا برای چرخه های اقتصادی ایالات متحده یک پرچین مناسب است.

در مرحله بعد ، ما بررسی کرده ایم که چگونه قیمت های طلا در برابر بازارهای عدالت گرایش یافته است. با نگاهی به تغییرات در قیمت طلا و سه ماهه S& P 500 در سه ماهه از سال 2000 ، ما معتقدیم که رابطه ضعیف قیمت طلا با S& P 500 شواهدی را ارائه می دهد که نشان می دهد طلا یک پرچین مناسب برای بازارهای سهام است.

ما ارزهای رمزنگاری شده را به عنوان یک دارایی بدون امنیت ایمن تعیین می کنیم. ما مشخص کردیم که اهداف عملکردی طلا ، از جمله برای اهداف سرمایه گذاری که شامل زنده ماندن ایمن است ، باید در دراز مدت پایدار باشد. با این حال ، در کوتاه مدت ، ما انتظار داریم تقاضای سرمایه گذاری برای طلا محو شود زیرا افزایش نرخ بهره باعث افزایش هزینه های فرصت می شود.

در خلاء باقی مانده با عقب نشینی دلارهای سرمایه گذاری ، ما پیش بینی می کنیم تقاضای فزاینده از جواهرات تا بیش از این که شکاف را طی چند سال آینده پر کند. چین و هند ، که در حال حاضر دو بازار بزرگ طلای تاکنون هستند ، فقط باید با افزایش درآمد ، تقاضا را افزایش دهند. ما پیش بینی می کنیم که قیمت طلا در کوتاه مدت قبل از بازیابی تا سال 2020 به 1300 دلار کاهش یابد.

dfn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk